金顶智库|陶川：资本市场从内外两端支持科技创新

央广网北京10月21日消息（记者 樊瑞）10月19日，在2026金融街论坛年会上，中国证监会主席吴清围绕资本市场稳定运行、投融资改革与高水平对外开放作出系统部署。

央广财经金顶智库专家、国联民生首席经济学家兼宏观首席分析师陶川指出，资本市场支持科技创新，正在形成更具包容性和适应性的制度体系。“两创板”改革和科技企业识别筛选，旨在提高科技属性判断的准确性，增强上市标准对研发投入较高、盈利兑现较晚企业的适配度；并购重组和再融资改革则为技术迭代与产业整合提供接续资本。北交所、新三板一体化改革将从企业识别与资金配置两端同步推进：创新评价和市场分层提高优质企业的识别与培育效率，北证50ETF补充指数化配置工具，新股由资金申购转向市值配售，提升规则公平性，并强化中长期持有激励。公司治理、信息披露和投资者保护同步完善，有助于在扩大科技融资覆盖面的同时，提升上市公司质量和资本配置效率。

此外，陶川还表示高水平开放从资金与定价两端放大科技改革的效果。提升QFII投资便利度、丰富中国资产指数和产品、支持外资机构来华展业及拓展互联互通，有助于降低境外资金配置中国科技资产的制度、产品和交易摩擦。对研发周期较长、估值分歧较大的科技企业而言，更多专业投资者参与有望拓宽权益资金来源，提升市场对其长期价值的定价效率；人工智能治理与金融稳定领域的监管协作，则通过加强跨境规则衔接、明确风险边界，为境外资本参与科技投资提供更可预期的制度基础。